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近日，国内儿药龙头企业健民集团发布2024上半年业绩，实现营收20.10亿元，归母净利润2.39亿元。健民集团持续加大研发投入，目前在研项目41项（新药项目25项），3款中药1类新药冲刺上市，化药新品猛攻口服溶液剂400亿市场。

3大新品获批！28个独家品种亮眼

健民集团原名“叶开泰”，创立于崇祯十年（1637年），与陈李济、同仁堂并称为中医药界的“初清三杰”，另加胡庆余堂，被誉为“中国四大药号”。1953年6月，叶开泰号制药部分被改造为“武汉市健民制药厂”，2004年8月在上海证券交易所上市。

8月15日晚间，健民集团发布2024上半年业绩，报告期内实现营收20.10亿元，归母净利润2.39亿元，营收、净利润均出现小幅下滑。健民集团表示，2024年公司启动营销体系全面改革，营销考核模式由发出考核转变为纯销考核，导致上半年医药工业收入有所下滑，但OTC渠道重点产品库存优化，市占率持续提升，为公司下一个周期快速、稳健发展奠定坚实基础。而净利润的下滑除了医药工业收入下降因素外，还与加大品牌建设、加大研发投入、中药材价格上涨等因素有关。

从业务构成看，健民集团收入主要由医药商业、医药工业构成。在医药工业板块，健民集团构建了以中成药为主的儿科、妇科及特色中药产品线，目前公司及全资子公司叶开泰国药合计持有药品批文264个。米内网数据显示，目前国内仅健民集团拥有生产批文的品种有28个（以药品名称计）。

作为国内中药行业的领军企业之一，健民集团在持续耕耘中不断结出硕果。2024上半年，健民集团有硫酸特布他林雾化吸入用溶液、普瑞巴林口服溶液、地夸磷索钠滴眼液3大产品获批上市并视同过评，其中硫酸特布他林雾化吸入用溶液为公司首款获批的吸入剂。

2020年至今，健民集团已有七蕊胃舒胶囊、小儿紫贝宣肺糖浆2款中药1.1类新药，以及左乙拉西坦口服溶液、盐酸托莫西汀口服溶液、拉考沙胺口服溶液等6大化药新品相继获批上市，进一步扩充产品管线，巩固公司在儿科用药领域的地位。2款新药中，七蕊胃舒胶囊已纳入国家医保乙类目录，其中药品种保护申请于8月16日获受理，小儿紫贝宣肺糖浆已通过2024国家医保目录初步形式审查。

2020年以来健民集团获批上市的品种

来源：米内网中国申报进度（MED）数据库

手握超10亿独家品种！稳居儿科中成药龙头宝座

儿科用药是健民集团的优势领域，公司围绕小儿佝偻病、感冒发烧、咳嗽等常见疾病，打造了龙牡壮骨颗粒、小儿宝泰康颗粒、小儿宣肺止咳颗粒、小儿解感颗粒等在内的儿科中成药产品矩阵。

米内网数据显示，2023年及2024第一季度中国零售药店终端（城市实体药店+网上药店）儿科中成药TOP5厂家中，健民集团均居于首位，其占比由2019年的8.7%提升至2024上半年的约15.4%。目前公司在销的儿科中成药有15个。

2024Q1中国零售药店终端儿科中成药TOP5集团

来源：米内网格局数据库

拳头产品龙牡壮骨颗粒为全国医保乙类、OTC甲类品种，为首批国家一级中药保护品种。其组方以“脾肾双补”的中医理论为基础，由“玉屏风散”、“四君子汤”、“龙骨汤”三味经典方剂加减化裁而来；多种地道中药材结合现代医学研究成果，添加有机钙和维生素D，起到强筋壮骨、和胃健脾的功效，用于治疗小儿多汗、夜惊、食欲不振、消化不良、发育迟缓等症状。

健民集团一直围绕龙牡壮骨颗粒进行品牌塑造，通过优化广告投放方案，提高品牌传播力，使得其单品销量逐年提升。米内网数据显示，近年来，龙牡壮骨颗粒在中国零售药店终端的销售额逐年上涨，2023年突破10亿元，同比增长26.11%。

近年来中国零售药店终端龙牡壮骨颗粒销售情况（单位：万元）

来源：米内网格局数据库

妇科用药也是健民集团重点布局的领域之一，拥有健脾生血片（颗粒）、小金胶囊等畅销品种。其中，国家医保甲类、OTC甲类品种健脾生血片（颗粒）为公司独家品种，主要用于治疗缺铁性贫血，2023年在中国三大终端六大市场的销售额接近4亿元。

特色中药产品线涵盖便通胶囊、健民咽喉片、拔毒生肌散、七蕊胃舒胶囊等品种，其中独家品种便通胶囊（国家医保乙类，OTC甲类）近年来在中国三大终端六大市场均以两位数的增速持续扩容，2023年突破2亿元，同比增长15.38%；中药1类新药七蕊胃舒胶囊通过谈判纳入国家医保目录，对药品销售将起到积极作用。

中药1类新药上市可期，新品猛攻400亿市场

健民集团以中药创新药为引领，以儿童新制剂为特色，近年来不断加大研发投入，强化研发实力，2024上半年公司研发费用同比增长超过15%。目前健民集团在研项目41项，其中新药研发项目25项，二次开发项目15项，保健食品1项。

3款中药1类新药处于临床试验及以上阶段。牛黄小儿退热贴已提交NDA，用于小儿急性上呼吸道感染（风热证）所致发热症状；通降颗粒、枳术通便颗粒均步入II期临床，分别用于非糜烂性胃食管反流病（肝胃郁热证）、功能性便秘（燥热内结证）。

健民集团处于临床及以上阶段的中药新药

来源：米内网中国临床试验数据库

化学药方面，健民集团有4款适宜儿童使用的口服溶液剂获批生产并视同过评，分别为左乙拉西坦口服溶液、拉考沙胺口服溶液、盐酸托莫西汀口服溶液、普瑞巴林口服溶液，其中左乙拉西坦口服溶液在第三批国采中顺利中标。

此外，4个口服溶液剂以新注册分类报产在审，上述品种2023年在中国三大终端六大市场的销售额合计超过38亿元，其中乳果糖口服溶液超过22亿元，羧甲司坦口服溶液、氨溴特罗口服溶液分别超过8亿元、7亿元。呋塞米口服溶液仅1家国产企业拥有生产批文。

健民集团新分类报产且在审的口服溶液剂

来源：米内网中国申报进度（MED）数据库

口服溶液剂具有分散度大、吸收快，患者服用依从性高，尤其适合儿童及其他吞咽困难人群使用等优点，在临床中的应用日益广泛。在近年来获批上市的儿童用药中，口服溶液剂为主要剂型之一。米内网数据显示，近年来中国三大终端六大市场口服溶液剂（化学药）销售额逐年上涨，2023年突破400亿元，同比增长约9%。

近年来中国三大终端六大市场口服溶液剂销售情况（单位：亿元）

来源：米内网格局数据库

结语

作为中药细分龙头企业，健民集团竞争优势明显。虽然营销体系改革导致其业绩下滑，但随着渠道价值链优化，库存降至合理水平等，公司未来经营发展会更健康；叠加龙牡壮骨颗粒等重点产品市占率持续提升，参股子公司健民大鹏的体外培育牛黄业务长期增长确定，公司未来业务开拓和业绩增长值得期待。

资料来源：米内网数据库、公司公告等

注：米内网《中国三大终端六大市场药品竞争格局》，统计范围是：城市公立医院和县级公立医院、城市社区中心和乡镇卫生院、城市实体药店和网上药店，不含民营医院、私人诊所、村卫生室，不含县乡村药店；上述销售额以产品在终端的平均零售价计算。数据统计截至8月16日，如有疏漏，欢迎指正！